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A股显著回暖,指数ETF份额却大幅减少,这正常吗?

Wind数据显现,在2月1日至3月1日期间,几家规划较大的ETF非钱银性场内基金的比例削减程度分别为:华安创业板50ETF的比例削减38.83亿份、华泰柏瑞沪深300ETF削减13.53亿份,易方达创业板ETF削减11.48亿份、华夏沪深300ETF和华夏上证50ETF分别削减6.97亿份和6.35亿份。

事实上,EFT呈现了显着分解:指数ETF的比例锐减,而股票型ETF比例与大盘走势趋同。信达证券以为,这与投资者在牛熊市中的行为变化有关:牛市中期望捉住板块或个股时机跑赢指数,熊市中则通过指数ETF树立底仓。

常规现象

以上证50指数为例,盯梢该指数规划最大的基金为华夏上证50ETF,基金规划为457.90亿元。对比上证50和华夏上证50ETF比例的历史走势,咱们发现该指数指数ETF比例与指数走势全体呈负相关走势。

2015年牛市期间,在指数到达峰值的前夕,指数ETF波幅剧烈扩大。当商场开端确认跌落趋势后,以大盘蓝筹为主的上证50ETF比例急剧添加,表明投资者在商场跌落初期,暂时并没有选择离场,而是切换到风格更为稳健的大盘蓝筹股。随着跌落趋势的进一步确认,比例开端走低。

尽管指数型ETF与股指走势违背,但如果把剖析目标拓展至悉数股票型基金就会发现,股票型ETF的总比例与上证综指走势趋同,也在添加。以下剖析来自信达证券:

对比具体ETF比例,归纳指数型基金和职业指数型基金呈现分解:首要的宽基指数基金比例削减幅度较大,而数个职业指数基金比例增幅显着,其中添加最多的是申万菱信中证申万证券基金,单月添加了22.78亿份。

怎么理解指数ETF与股票型ETF比例变动之间的分解?

在商场趋势性上涨中,个股时机显着增多。2月份,上证50、沪深300指数、创业板、中小板指数,涨幅分别是10.49%、14.61%、25.06%、21.86%。尽管首要的宽基指数ETF上涨幅度不低,但相对于商场全体,涨幅并不高。而相比之下,2月涨幅超越上述指数的个股有3223只、2227只、920只、1614只。全商场涨幅超越30%的个股有688只。国泰中证全指证券公司ETF单月的涨幅高达29.88%。

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